港股顺周期行业更具优势
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戴康
美债利率上行弱化离岸市场正向Beta，关注港股顺周期机会。
投资者基于美国经济增长和通胀预期来研判美债利率的走势，但忽视了重要因素——美债微观结构恶化使得短期波动超预期。一是多头头寸大量积压+预期反转——>前期被推升至估值高位的美债持仓承压。二是收益率要求明显提升，此前接近“零收益率”的“buy and hold”策略难以满足新的收益率要求，抛压增加;而大规模的财政刺激则增加了债券的供给;供需失衡加剧美债波动压力。（剩余1284字）
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