证券市场周刊 (2021年09期) 电子版

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开卷丨速读

2021年3月18日报道，美国时间周三，美股三大股指全部收涨，道指和标普500指数分别收涨0.58%和0.29%， 两者再度刷新盘中和收盘历史新高， 道指再创历史新高，首次站上33000点，纳指收涨0.4%。为期两天的美联储货币政策会议在周...

开卷丨聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至03.16） 近一月核心券商预测目标价相对股价（截至03.16）涨幅前10名 本期宝新能源计算结果如下： 注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2021年3月17日 约翰·聂夫19...

开卷丨要刊速递

《華尔街日报》 Soul赴美上市？ 消息人士称，Soul计划近期赴美上市，融资2亿美元，估值超过10亿美元，公司正在与潜在的投资者进行沟通，目前仍在磋商。 据悉，Soul对标的是美国约会应用软件Bumble。 但是，针对这一传闻，Soul在...

开卷丨胜券投资分析第383期回顾

胜券部分个股区间表现 注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志 胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。 牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛...

开卷丨A股神奇公式

本期多喜爱计算结果如下： 注：财务数据截至2019年年报，行情数据截至2021年3月17日 神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收...

开卷丨数据

近一周（2020年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2020年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周评级下降前10名 成分股最新估值 03月10日-03月16日的五個交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...

开卷丨创一年新高（新低）股票概况

3.10-3.16日期间，共计81只股票创一年新高。 创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：公用事业（14只）、钢铁（12只）和有色金属（10只）。 创新高股票在时间上的分布是：3月10日1只;3月11日6只;3月12日12只...

宏观丨结构化的经济开门红

2020年下半年，中国经济复苏非常强劲，为后疫情时代的中国经济走强打下了坚实的基础。冬季疫情有所反复，2021年经济开局能否延续强势呢？ 3月15日，国家统计局公布了1-2月份经济数据，各项经济数据同比都呈现了高增长。但真实的经济情况却没有...

宏观丨美债收益率是否会终结商品牛市？

从前期文章预测这波美债收益率的上涨至今、涨势之迅猛超过预期，但背后逻辑并未改变，关键问题是：迅速兑现的收益率上涨是否会对风险资产造成冲击、甚至终结牛市？从当前风险资产驱动的三条逻辑主线来看，在关键时点确定前，大幅回调更确定、而非简单终结的大...

封面专题丨地产后周期复苏

结合历次地产竣工周期行业及其细分领域的营收、超额收益等表现以及目前行业的估值和盈利修复空间，招商证券建议关注地产后周期的相关领域。 3月15日，国家统计局公布数据显示，2021年1-2月，全国商品房销售面积17363万平方米，同比增长104...

公司与产业丨百润股份：盈利超预期 高管套现忙

约一年前宣布出资3亿元建设品牌文化中心，如今又宣布花费4.48亿元买下大楼用于酒类品鉴中心等场所，百润股份（002568.SZ）究竟打的什么算盘？ 靠着费用的压缩和各种补助，2020年成为百润股份上市以来利润最高的一年，但也不超过5.56亿...

公司与产业丨普洛药业：控费式增利留阴影

2020年，普洛药业（000739.SZ）净利润实现高增长，不过主要依赖压缩费用、非经常性收益、研发资本化实现，没有收入支撑的高增长难有持续性。 上市公司业绩靓丽有利于维护二级市场股价，这对于普洛药业管理层及员工至关重要。据统计，公司201...

公司与产业丨玉龙股份：高溢价收购“援手”二股东

玉龙股份（601028.SH）于2021年1月30日发布业绩预增公告，预计2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.18亿-1.44亿元，同比增长1625.72%-2005.96%。 在疫情期间，上市公司的业绩能有如此增...

公司与产业丨中环股份：脆弱的利润微增长

中环股份（002129.SZ）2020年实现营业收入190.57亿元，较上年增加12.85%;净利润14.76亿元，较上年同期增加16.99%。 然而，中环股份的利润增长得益于各项财政补贴及奖励、较低的研发投入费用化比例以及合并报表范围变化...

公司与产业丨碳中和风起

2020年9月，中国提出碳中和目标，力争2030年前达到峰值、2060年前实现碳中和。2021年全国两会期间，政府工作报告中再一次提及，碳达峰和碳中和开始成为热词。目前中国仍然大量依赖一次能源，碳排放量位居全球第一，虽然近年来中国大力发展新...

公司与产业丨璞泰来增收容易增利难

璞泰来（603659.SH）披露的2020年年报及相关公告有坏消息，也有好消息。据公告，2020年，各项资产减值准备计入当期损益的金额总计为 1.24亿元（商誉1917.35万元、存货2452.95万元、应收账款7843.02万元、其他应收...

公司与产业丨长春高新：高成长背后的小动作

在A股中，毛利率超过85%的上市公司屈指可数。主要有三大类型，第一类是贵州茅台（600519.SH）这种品牌护城河极其深厚的老字号，第二类是恒瑞医药（600276.SH）这类创新性极强的高科技公司，第三类是部分高强度依赖营销推广的公司。 2...

金融丨2月天量信贷支撑贷款利率上行

3月10日，央行公布2月金融数据，2月社融增量1.71万亿元，同比多增8392亿元，社融存量同比增加13.3%，环比提升0.3个百分点。2月新增人民币贷款1.36万亿元，同比多增4529亿元，人民币贷款余额同比增加12.9%，环比提升0.2...

金融丨利率上行初期保险股的红利

2021年以来，在美国经济复苏、通胀预期升温、1.9万亿美元财政政策刺激落地的背景下，美国10年期国债收益率大幅回升，从年初的0.93%提升至目前的1.6%左右。从国内经济情况来看，疫情后中国经济复苏节奏领先全球主要经济体，2020年GDP...

投资圆桌丨以席勒市盈率估值法甄选陕西煤业

陕西煤业（601225.SH）财报简单，业务也简单，优劣势都很明显。对其本身的经营情况，市场各路研究人员乃至投资者并没什么分歧。甚至包括对未来前景的判断，分歧也很小。但是，对于这类企业应该享受怎样的估值，以及为什么，市场分歧巨大。 基本面良...

投资圆桌丨三只松鼠：严冬漫漫，幸有坚果

三只松鼠（300783.SZ）是在食品饮料行业中最早践行轻资产品牌运营模式的公司之一，也是最成功的品牌之一。供应链外包结合线上直销，再借力风险资本全力做营销推广，可以使一个新晋企业迅速获得品牌动能，在很短的时间内站稳脚跟。如今，这种商业模式...

投资圆桌丨A股是该要“确定性”还是要“成长空间”？

春节以后，大盘成“抱团股”延续调整主导了指数的下跌，反而是从2020年以来分化行情中占劣势的中小盘公司在本轮调整中明显跌幅更小。 在没有重大消息面变化的情况下，A股市场原先的“抱团”结构松动，众多曾被众星捧月、万人追捧的标准白马动辄下跌20...

投资圆桌丨低市盈率策略的有效性

与彼得·林奇齐名的明星基金经理约翰·聂夫，在其管理温莎基金31年间，累计收益55倍，年化复合收益率13.7%，年化复合收益率超过标普500指数3%，31年中22年跑赢标普500指数，其自述投资风格即是低市盈率策略。 聂夫...

专栏丨美国1.9万亿美元刺激影响几何

谢亚轩 美国财政赤字扩张往往与货币政策宽松相伴随，美股表现较好，美元大概率会走弱。 1月14日，美国总统拜登公布了涉及1.9万亿美元的“美国拯救计划”，经过近两个月的努力，3月11日，该法案终于通过了参众两院投票，并经总统签署正式生效。 1...

专栏丨港股顺周期行业更具优势

戴康 美债利率上行弱化离岸市场正向Beta，关注港股顺周期机会。 投资者基于美国经济增长和通胀预期来研判美债利率的走势，但忽视了重要因素——美债微观结构恶化使得短期波动超预期。一是多头头寸大量积压+预期反转——>前期被推升至估值高位的...

IPO创业版丨深水海纳：主营业务持续提高募投项目扩大优质供水产能规模

深水海纳水务集团股份有限公司（下称“深水海纳”或“公司”，300961.SZ）作为国内优秀水务行业的高新技术企业，近期将于深交所创业板上市。据悉，公司首次公开发行的A股不超过4432.45万股，占发行后总股本的25.00%，拟募集资金604...

IPO科创板丨元琛科技：深耕减污降碳协同治理领域 助力实现“碳中和”宏伟目标

安徽元琛环保科技股份有限公司（下称“元琛科技”，688659.SH）主要从事烟气净化节能环保过滤材料的研发、生产、销售和服务，并提供相应的在线监测、环境检测、危废循环再生服务。元琛科技服务于国家生态环境可持续发展战略，长期致力于减污降碳协同...