罗伯特·巴卡雷纳成长型投资法在中国之验证和分析

摘要：借鉴知名基金经理罗伯特·巴卡雷纳的选股思想，根据A股市场实际情况对指标进行优化，最终形成盈利能力（过去3年平均税前净利润率）、财务稳健性（当季负债除以股东权益）、成长性（过去5季平均税前利润成长率）、估值水平（合理股价系数）的四因子选股模型。运用该模型对A股2008-2016年共1885个交易日进行回测和业绩归因，显示出主要超额收益来自于对市值的风险暴露，在部分风险因子上暴露过大敞口，在市场风险剧烈切换之处存在较大回撤的弱点。（剩余4364字）

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