资本市场开放能够提升企业价值吗？

——基于沪港通的证据

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摘   要：沪港通的实施是我国资本市场开放的里程碑事件，本文基于国际资产定价模型（IAPM），采用PSM-DID方法检验了沪港通的实施对企业价值的提升效应。研究发现，沪港通的实施可以使沪港通标的公司价值显著提升，在更换政策时间、虚构处理组、替换核心变量后该结论仍然显著;拓展性检验结果表明，沪港通通过增加资本市场流动性、改善公司治理、降低系统性风险等机制提升企业价值。（剩余13070字）

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