中国证券市场IPO发行抑价成因、本质及应对策略

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作者简介：林晓峰，数字金融产业学院助教，研究方向为金融证券投资；彭静，数字金融产业学院院长，教授，研究方向为消费者情绪心理学；王秋宏，副研究员，副校长，研究方向为教育经济与管理。摘要：中国证券市场存在着“炒新股”现象，这是因为新股IPO发行价与二级市场成交价之间存在巨大的套利空间。本文从新股IPO发行制度和定价机制的演变史入手，梳理制度变革对新股定价的影响，并分别从新股IPO发行抑价与二级市场溢价两个视角来深入分析新股上市出现价差的原因，探究新股定价的本质，有针对性地提出对策建议，从而为我国证券市场健康发展提供有益的参考。（剩余14017字）

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