证券市场周刊 (2023年26期) 电子版

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开卷丨速读

当地时间2023年7月26日， 韩国首尔， 韩国KOSPI指数收盘下跌44.1点，跌幅为1.67%， 报2592.36点。 中央政治局部署经济工作 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习...

开卷丨要刊速递

《华尔街日报》 CoinDesk被收购 由于母公司数字货币集团（DCG）受到FTX爆雷事件波及而陷入债务危机，CoinDesk被由马修·罗斯扎克旗下Tally资本和彼得·维塞内斯领导的风险投资公司Capital 6组成的...

开卷丨数据

近一周（2023年报告期）業绩预测上升幅度前10名 近一周（2023年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周评级下降前10名 成分股最新估值 07月19日-07月25日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...

开卷丨创一年新高（新低）股票概况

7.19-7.25日期间，共计99只股票创一年新高。 创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：机械设备（19只）、商业贸易（9只）和化工（9只）。 创新高股票在时间上的分布是：7月19日14只；7月20日20只；7月21日15只...

宏观丨居民的钱都去哪了

正如企业存在利润表和资金流量表，居民的资金流量表则是用于记录居民资金的流出和流入的工具。居民的资金流量表大致分为实物部分和金融部分两个部分，实物部分是以增加值为起点，通过收入分配形成可支配收入，进而观测收入的使用方式是消费还是形成储蓄，储蓄...

封面专题丨提振民营信心

目前，资本市场处于估值相对低位，伴随《意见》以及相关一系列政策的推出，下半年经济动能将加速，市场也有望迎来上升契机。 7月19日，中共中央、国务院印发《关于促进民营经济发展壮大的意见》（下称“《意见》”），从民营经济的发展环境、政策支持、法...

公司与产业丨地产再磨底　政策定出新基调

疫情常态化管控后，房地产市场迅速回暖。在2022年商品房销售面积和销售额下降25%的情况下，2023年一季度商品房销售面积微幅下跌，销售收入开始正增长，明显扭转了之前的下降趋势。进入二季度后，房地产销售又开始转弱，5-6月份降幅逐月加大。 ...

公司与产业丨3D打印：估值高企VS业绩现实

7月12日，荣耀手机发布旗下最新款折叠屏手机Magic V2，铰链的轴盖部分首次采用钛合金3D打印工艺，宽度相较于铝合金材质降低27%，强度却提升150%，全新完美的平衡了轻薄与可靠性。根据浙商证券研报，目前钛合金轴盖的材料成本30元左右，...

公司与产业丨分众传媒提价传递的信号

分众传媒（002027.SZ）披露2023年半年度业绩预告，受广告市场需求回暖刺激，公司经营业绩相比上年同期明显增长，归属上市公司股东的净利润约为21.50亿元-22.80亿元，同比增长53.19%-62.46%。 细分市场方面，CTR数据...

公司与产业丨生物医药“回购潮”持续：行业配置时机已至

日前，多家生物医药上市公司发布回购计划，上海莱士拟回购不低于5亿元且不超过10亿元，健帆生物拟回购不低于2.5亿元且不超过5亿元，英科医疗拟回购不低于1亿元且不超过2亿元……医药行业再度掀起新一轮回购潮。事实上，自2022年起，生物医药行业...

公司与产业丨宠物食品：竞争愈加激烈 市场机会依存

7月20日晚间，乖宝宠物发布公告称，中国证监会已经同意公司首次公开发行股票注册，此公告的发布意味着乖宝宠物离登陆资本市场仅剩临门一脚。 2023年以来，已有多家宠物食品公司提交上市申请，宠物食品行业的上市潮再次来临。 竞争愈加激烈 宠物市场...

公司与产业丨连年下降后恢复增长　百克生物业绩预告成色几何？

7月11日，百克生物（688276.SH）发布2023年半年度业绩预告，预计实现净利润1.05亿元至1.2亿元，同比增长42.72%至63.11%。 百克生物解释称，带状疱疹减毒活疫苗的上市丰富了公司疫苗种类，助力公司总体收入规模及净利润预...

公司与产业丨特斯拉：以价换量促增长

7月25日晚，特斯拉发布2023年二季度经营情况报表。公司二季度交付汽车46.61万辆，同比增长83.02%；实现营业收入249.27亿美元，同比增长47.2%，交付量及营收均创下历史最高纪录。 但是，受成本上涨和执行降价计划影响，二季度，...

公司与产业丨超七成预喜　百货业困境反转之势隐现

2023年7月上旬以来，百货业龙头相继发布了稳中向好的业绩预告。7月7日，王府井发布公告称，上半年归母净利润为4.9亿元至5.4亿元，较上年同期增加29%到42%。此后，百联股份预计上半年归母净利润为3亿元至3.6亿元，与上年同期相比实现扭...

基金丨TMT超配升级，公募有取舍

7月21日，公募基金二季报披露完毕。从数据上看，全市场股票资产在基金资产净值中所占权重环比有所下降，重仓持有的A股资产更是环比减少近5000亿元，降幅高达14.57%。 不过，二季度表现出色的TMT板块继续保持超配，且超配程度进一步升级，同...

金融丨保险资负共振持续改善

2023年一季度，上市险企业绩超预期，主要得益于负债端和资产端的共振，在负债端，储蓄型保险产品需求旺盛、寿险转型成效渐显带动NBV转正；在资产端，权益市场回暖叠加新会计准则的实施推动投资收益表现亮眼。 在资产端与负债端双双改善的背景下，一季...

金融丨银行价值重估回归基本面逻辑

回顾上半年，在经济复苏缓慢、有效信用需求不足的宏观大环境下，上市银行息差持续收窄，量难补价导致营收和盈利低增。上半年，市场对经济预期的持续悲观贯穿始终，直接导致银行板块估值在低位徘徊；与此相对应的是，机构重仓持有银行板块的比例亦处于历史较低...

金融丨银行基本面改善契机已至

7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，明确要求“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”。财政及货币政策部分要求“发挥总量和结构性货币政策工具作用”，总量政策方面预计下半年降息降准仍有...

金融丨券商告别通道拥抱价值发现

上半年券商行情可以用“一波三折”来形容，年初以来，疫情影响逐渐消退，受国内经济复苏节奏和预期反复的影响，A股市场呈现较大波动状态，年初在疫情和房地产等制约因素逐步缓解的预期下，市场情绪向好，北向资金大幅净流入，仅1月北向资金净流入达1413...

投资圆桌丨如何打开地产政策工具箱

7月24日，中共中央政治局会议提出，为适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。” 近日国家统计局发布2023年上半年全国房地...

投资圆桌丨传奇的金斯瑞与金斯瑞的传奇

依然记得第一次与金斯瑞生物科技（01548.HK）的人员交流时，第一句话，他们满脸兴奋地问：“你知道基因吗？”围绕中心法则（基因的DNA序列转录形成mRNA，再由mRNA翻译形成蛋白），这一基因行使生命功能的最基础法则，传奇的金斯瑞由此开始...

投资圆桌丨不如耐心期待奈飞的变革

7月19日盘后美股流媒体巨头奈飞（Netflix）公布了2023财年第二季度财报，被认为喜忧参半。喜的方面是新增净付费用户数达到590万，远远超过市场预期的200万；忧的方面，则是二季度营收及三季度指引均不及市場预期。由于财报之前各种利好传...

投资圆桌丨腾讯游戏二季度温和复苏

腾讯控股（00700.HK）半年度业绩报告发布在即，游戏业务作为其营收第一大占比的业务，本文主要预测分析一下该业务二季度的表现。 二季度由于腾讯发布的新游较少，重磅新游《无畏契约》和《命运方舟》均在7月份上线，且王者荣耀和PUBG两款大体量...

专栏丨现代化产业体系的内涵

建设现代化产业体系是建设现代化经济体系的重要内容，是建设现代化强国的重要基石，具有战略支撑作用。 党的二十大报告对建设现代化产业体系做出全面部署，强调“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”，提出“推进新型工业化”、“推动战略性新兴产业融合...

专栏丨如何看待城中村改造

本轮“城中村改造”对特大超大城市地产需求具有一定的结构性稳定作用，但总量意义上的需求扩张效应相对比较合理，更多是着眼长期的房地产市场新发展模式的一种探索。 7月21日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳...

专栏丨中高端制造强于低端：科创的力量

从出口、工业增加值等维度看，中国出现新能源、通信等中高端产业发展加快，而纺服等低端产业优势削弱的结构分化。 当前欧美发达国家积极鼓励本国高端制造业发展，且中国在芯片、发动机、数控机床等领域仍存在一些“卡脖子”的技术问题，高端制造业正面临越来...

专栏丨远离“伯努利瀑布”的边缘

马克· 斯皮茨纳格尔/著 马克·斯皮茨纳格尔是环宇投资 （ Universa Investments ） 公司创始人，是拥有20年实践经验的投资者，《黑天鹅》和《肥尾效应》的作者纳西姆·塔勒布的学生、创业合伙人...

价与值丨《求真》刷屏，泸州老窖特曲与段奕宏两度携手，真实的力量何以打动人心？

什么是真实？如何获得真实？每个人的答案或许不尽相同。“求真”，却是我们每个人都要面对的人生课题。近日，泸州老窖特曲与品牌代言人段奕宏用一部独特的态度大片《求真》，给出了直抵人心的答案。 影片用真诚的表达和富有质感的镜头语言，引发无数人共鸣，...

价与值丨多利科技：汽车冲压零部件细分龙头绑定优质客户，布局一体化压铸

近年来，新能源汽车市场份额逐步扩大，多利科技等国内冲压零部件细分领域龙头企业，凭借在传统燃油汽车零部件领域的技术积累，积极开展新能源业务，实现了业绩的持续增长。 财报显示，2020-2022年，多利科技实现营收分别为16.84亿元、27.7...