新一轮科技革命下的 宏观经济与资产定价
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当前，全球经济基本面还面临着诸多冲击，但这些供给冲击并未实质性影响全球主要经济体的经济增长和贸易活跃，究其原因，AI技术革命所带来的重构红利是一个重要对冲。本轮康波周期作为长期周期的产业方向依然明朗，AI相关资产依然可以当作战略底仓。但历史经验显示，单边做多长波并非最优策略，战术层面要兼顾短周期，一是需要对科技资产做择时，避免在拥挤度过高的时段买入；二是可以关注受益于下半年宏观基本面边际变化的传统领域；三是在国内低利率环境延续的背景下，可以保持对中期角度具备安全边际的高股息资产的关注。（剩余4879字）
