董事会

董事会 (2018年08期)

类型:月刊  类别:商业财经
以公司治理结构为核心内容,为大中型企业经营管理者提供经营管理战略、战术、财物管理、兼并收购、融资、投资、预算管理、金融工具等方面的信息和案例分析,研究报道公司治理、成长、扩张。
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目录
视界丨标杆
亚马逊、沃尔玛商战升级 亚马逊与沃尔玛的较劲愈演愈烈,几乎所有业务都硝烟弥漫。双方均在不断强化自身的行业地位,向线下与线上同时发力。 沃尔玛于2016年8月收购Jet.com,开始进军线上销售,同时通过“Store Assistant”等应...
视界丨声音
多数AI公司名不符实 AI炒作已经成为了诸多行业的共同趋势。这一技术能为Netflix预测迎合消费者口味的电视节目,优化Google 的搜索结果,或者让家用系统如Alexa 更加了解家庭成员的喜好。总之,AI似乎在不断解决问题。 美国风投公...
视界丨外媒
科技巨头愈发满足不了投资者 人总是贪心的。科技领域接连出现亚马逊与苹果这样的万亿级公司,要满足这一领域投资人逐渐刁钻的“胃口”称得上困难重重。投资人的耐心正在不断减少,而要求越来越多。 季度收入增幅达42%的脸书,股票正遭受最严重的挫折;所...
视界丨数据
全球人才求职最看重什么? 2018年,波士顿咨询(BCG)对全球197个国家366,000人的研究发现,全球人才最青睐10个国家。 美国的吸引程度一如既往,排名第一;它是拉美、加勒比地区以及撒哈拉以南非洲地區劳动力的首选国;中东与北非、欧洲...
观察丨并购重组别搞成“赌石”游戏
上市公司并购重组注入资产不仅享受超高溢价、有注水之嫌,而且并购资产缺乏盈利后劲,这是形成股市风险的一个重要原因。要防范股市风险,就要防止病从口入,不仅要把住IPO前门,更应把好“并购重组”此类资产进入股市的后门。 7月16日方案藏格控股公告...
观察丨腾讯坐收社交红利走到尽头?
騰讯股价如此下跌,纵然有多种外部原因,诸如全球科技股乏力、港股大盘下探、做空势力嚣张、小米等独角兽上市资金被分流等,更有“今日头条”及“抖音”对其市场大举侵蚀,但主要还是腾讯自身出了问题。 截至8月16日收盘,腾讯报收319港元。相比今年1...
人物丨企业家要有舍得的胸怀与智慧
今年是改革開放40年。对中国企业来说,不忘初心、奋发有为,是对改革开放40年最好的纪念;对企业家尤其是国有企业家来说,弘扬企业家精神就是要做到对党忠诚、勇于创新、治企有方、兴企有为、清正廉洁。参加工作38年,从普通学徒到民企董事长,进而成为...
金圆桌论坛丨企业家、董事会谁是公司主角?
营造“亲”“清”新型政商关系、深化供给侧结构性改革、激发市场活力的背景下,去年《中共中央国务院关于营造企业家健康成长环境 弘扬优秀企业家精神 更好发挥企业家作用的意見》发布,2018年各地纷纷出台相关文件。更好发挥企业家作用、弘扬企业家精神...
金圆桌论坛丨企业家和董事会是什么关系?
伟大的企业=伟大的企业家+伟大的董事会。 商业发展的历史证明,经济繁荣与社会发展正是企业家创新性思维转化为行动的结果。正如美国管理大师德鲁克所说:在美国出现的真正的企业家经济是现代经济和社会史上最具深远意义、最鼓舞人心的事件。 最早将企业家...
金圆桌论坛丨现代公司治理绝非企业家精神的掣肘与反制
与一段时期以来学术界与实务界抽象讨论,甚至“神化”企业家(以及企业家精神)的做法相比,我更愿意把企业家具体化为一个“具有较大股份的职业经理人”。兼具股东与职业经理人两种基因,决定了企业家在经营管理实践中具有以下典型行为特征。 第一,持有较大...
金圆桌论坛丨弘扬企业家精神,董事会该怎么办?
公司治理建设不能仅瞄准乔布斯、马云。 弘扬企业家精神,就是在外部与内部如何让企业家的创新得到法律与制度上的保障,使企业家的“冒险”能在法律规章的范围内,实现企业与股东、员工等企业相关方的利益最大化。优秀的企业家与普通的企业家都是企业家,不同...
金圆桌论坛丨建立有利于生产力解放的威权型董事会
《董事会》杂志有个著名的观点:伟大的董事会创造伟大的企业。另一方面,伟大的董事会创造伟大的企业家。那么,什么样的董事会才能创造伟大的企业家?中国现有的董事会至少要从三个方面进行深刻变革。 首先,按照马克思主义哲学的原理,衡量一个制度好坏的唯...
金圆桌论坛丨国企董事会要让企业家真正以企为家
“企”字从一定意义上可以理解为 :“一个企业如果人不在了,企业就会停止”。企业家是经济活动的重要主体,是财富积累和价值创造过程中最具生产力、最为积极的因素。习近平总书记指出:“我们全面深化改革,就要激发市场蕴藏的活力。市场活力来自于人,特别...
金圆桌论坛丨同向发力才能‘致天下之治’
如果说“伟大的董事会创造伟大的公司”的话,那么“伟大的公司必将造就伟大的企业家”,反之亦然。《中共中央国务院关于营造企业家健康成长环境 弘扬优秀企业家精神 更好发挥企业家作用的意见》指出,企业家是经济活动的重要主体。如此重视企业家、企业家精...
封面报道丨商誉“堰塞湖”
商誉,这个会计科目如今越发让资本市场揪心。它既借着并购重组做大了上市公司资产,提振了市值,也因潜在的巨量商誉资产减值风险,让A股市场面临压力。对于“双刃剑”“堰塞湖”,上市公司及監管部门,该如何面对?...
封面报道丨商誉“炼金术”
上市公司的高溢价收购行为,可能是上市公司向大股东、关联人等实施利益输送的套路,并因此损害上市公司与广大中小股东的利益。证券监督管理机构应加强对业绩补偿的监管(例如可以适当延长业绩补偿期限),并应强化利益相关者资产评估机构责任以降低其与交易双...
封面报道丨1.45万亿“堰塞湖”之谜
高商誉的存在是一柄双刃剑,一方面能够提升公司资产总量,另一方面则有可能提升商誉资产减值风险,对公司形成不确定性的影响。那些商誉占资产比例较高的上市公司,资产缩水随时存在,如同行走在一条高悬于两峰之间的冰丝绳上。 从财务会计角度而言,“商誉”...
封面报道丨爆破既有“堰塞湖”
防范商誉“堰塞湖”风险,当前可以采取的主要措施应从两个方面着手。 一是爆破既有“堰塞湖”。主要应强化商誉减值会计准则贯彻执行,积极实施稳健的会计政策,加大商誉减值计提力度,打击商誉减值盈余管理甚至会计舞弊行为,加大商誉审计质量监管,强化完善...
封面报道丨业绩对赌的苦果
沪深两市近五年来业绩承诺不达标率由2013年的10.67%上升至2017年的28.74%。但今年刚过7个月,已有150多家公司公布标的业绩未达标。在这些公司中,有并购踩雷导致商誉减值的,有重组双方闹翻对簿公堂的,更有补偿义务人无力偿还、上市...
封面报道丨妥善解决并购“三高后遗症”
并购重组因高业绩承诺、高估值形成高商誉后出现的后遗症,俗称“三高后遗症”。“三高”风险大、危害大,如何应对? 准备并购的上市公司,制定并购战略时要以对“三高”的预防为重点。经历了前期“三高”后,投资者已变得较为理性,已知道对商誉占比较高的上...
封面报道丨“挖坑”商誉,最终坑了谁?
资本从来没有被良心驱动过,没有法律的严格监管,资本从来不会走在正道上,只有重罚和天价的赔偿才能够让资本低頭,看见被自己坑苦的股民。 几年之前,恐怕很少有人知道上市公司的财务报表中,还有一个科目叫商誉。这个只有在企业并购时才会出现的东西,就像...
封面报道丨化解商誉减值:上市公司出啥招?
企图用简单的“换股+业绩对赌”的模式来抵消进军新兴市场的不确定风险存在一个悖论:因发行股份购买资產获得上市公司股票的卖方,会把股票马上质押或者以上市公司为背书大肆举债,这种情况下即便是“一元回购注销”的方案也是无法执行的。 曾几何时,上市公...
封面报道丨警惕商誉减值三大法律风险
提及商誉,人们更多是在经济层面去界定,本质是能够让企业获得超过常规收益能力的那部分资产的价值,即未来超额盈利的能力。它是企业在较长时期内获取超额利润能力的资本化价格,一般涉及企业品牌、营销、管理、技术等各项优势的协同,是直接体现企业超其他同...
封面报道丨监管底线:不让“黑天鹅”飞出
监管底线是商誉“堰塞湖”里面不能滋养出“黑天鹅”,这要求监管部门从制度层面不时修订出台对商誉的强制性规范。出台专门针对商誉的会计准则,对商誉的概念、确认、初始计量方法、减值迹象、减值计提方法、信息披露等方面来进行指导、规范和约束。 关于商誉...
封面报道丨严格监管商誉超净资产30%的收购行为
2018年以后,前期并购的公司将一批批的对赌期满,商誉就将开始像潮水一样退去,资本市场将可能面临万亿级的市值蒸发!届时,谁受的伤害最大呢?滚滚的收购大潮背后,站着的是被榨干的股民、被掏空的上市公司,我们应该拿什么来救赎正在被商誉掏空的上市公...
封面报道丨上市公司须强化商誉信息披露
商誉,通常被认为是能够在未来期间为企业带来超额利润的一项资产,但该项资产属于购买价格与被投资企业可辨认净资产公允价值的倒挤差额,因此属于不可辨认资产。随着上市公司并购重组活动激增,商誉呈现出爆发式增长,仅2013年至2016年A股上市公司商...
专题丨上市公司创值百强榜
投资者投的是钱,最为关注的是上市公司是否赚钱与值钱;赚钱是现在时盈利,值钱是未来时盈利;尽管赚钱与值钱时点不一,但实质还是赚钱。如何评价上市公司的赚钱多寡与效率高低呢?《董事会》价值研究院联合创值国际智库上市公司课题组,发布上市公司创值百强...
战略丨约会平台的“谎言”
约会平台公司并非在故意提供低级技术,毕竟他们也需要满足用户需求来生存发展。但是,在某些情况下,与收益形成矛盾的革新将成为一种冒险的、低回报的行为。 约会应用因为缺乏浪漫属性而廣受诟病,人们往往认为一个使用Tinder 或是OKCupid (...
法制丨张文中案启示
企业家要自觉依法合规经营,在遵纪守法方面争做社会表率。打铁自身硬的基石就是遵纪守法,搞清罪与非罪之错的边界,远离边界、少犯错、不犯罪。 企业家张文中案落定。2018年5月,最高人民法院判决张文中无罪;此前的2006年,他被捕,2008年一审...
案例丨微软的转型之路
2015年年初,微软CFO Amy Hood与其他高级管理层面临着一个事关公司前景的抉择:微软是否已经准备好为长期发展舍弃部分短期收益? Altair 8800(第一台微型计算机)刊登在Popular Electronics 上的照片,点燃...
前沿丨法人董事的利与弊
对中国企业来说,特别是将要成立国有资本投资、运营公司和现有那些大型集团,可以以集团本身或集团内的一个专门法人机构作为集团持股公司的董事、监事,无论出台法人董监事的具体法规如何规定,更换这些法人董监事的自然人代表总要比更换董监事人选所需要的手...
前沿丨公司治理:集团管控的最佳模式
集团管控是公司资本运营的核心内容,并不是用简单直接的方式管资产和人,以股权为纽带结成的集团公司对成员单位的管控不能撇开股东权利另觅它途。公司治理机制是法定的、科学的、有效的最佳集团管控模式,以直接控制为主要特征的管理型集团管控模式并非蹊径,...
前沿丨国企党组织领导与董事会决策关系怎么摆?
把加强党的领导和完善公司治理统一起来,建设中国特色现代国有企业制度,是当前国企改革的重大命题。这一命题的核心是公司控制权分配问题,而破题的关键是如何协调好党组织领导作用与董事会决策作用之间的关系。 坚持两个“一以贯之”,把加强党的领导和完善...
前沿丨P2P的下半场
本应该是市场正常的良性出清,但却演变成如此大规模、破纪录的挤兑潮跑路潮,让人大跌眼镜。洞悉其中原因,既有行业的周期变化特征,也有实体经济和家庭部门资产负债压力变化的显现,但根源还在于P2P行业种种乱象猖獗。 繁华来得容易去得也快,来去一场梦...
前沿丨董秘、上市公司为何热衷互炒?
辞退董秘或董秘辞职,并不代表公司、董秘的责任已解除、压力已释放。恰恰相反,这只是承担责任、加大压力的开始,因为老鼠拉木锨,大头往往在后面。 2018年7月,东华科技董秘王崇桂被徐州市铜山区监察委立案调查并留置,东华科技董事会因此将其免职;8...
前沿丨数字化协同催升企业绩效
ERP系统更像企业的“左脑”,协同OA系统更像企业的“右脑”,后者以人为中心,将组织内的每个个体连结起来,使得企业内部具有灵活整体的信息交换、处理体系,从而相较传统的ERP软件而言,从内部改变了企业的运营模式,由内而外地提高了企业的竞争力。...
专栏丨企业如何培育“世界杯强队”?
企业在任用一个人特别是管理者时,最重要的考量就是他为结果负责的责任意识,在关键时刻,能够敢于扛事,能够带领团队迎难而上取得好的结果,这样的人才是优秀的管理人才,而那些临阵逃脱、斤斤计较、推诿责任的人,不论他能力有多强,都不能够重用。 今年7...
专栏丨企业家为何难安心、难放心、难专心?
保护企业家的创新和试错精神,除了文化的包容性之外,最重要的就是法律的保护,不能让企业家成为这样的一个群体:一部分人已经进了监狱,一部分在通往监狱的路上。一次牢狱之灾,不只是时间的极大浪费,更是精神上的致命打击。 最高人民法院对物美创始人张文...
专栏丨从长生生物事件看董事会的独立性
在董事会建设中,董事会的机构设置和董事的专业经验固然重要,但最为核心的是董事会的独立性。独立性是董事会的灵魂,董事会的独立性如何,关系到董事会是否能做到不被少数股东或内部人所操纵而最大限度地维护各方利益,关系到董事会做出的决策是否公平,从而...
新三板丨新三板融资出现险情
2018年上半年,共有863家新三板挂牌公司完成869次股票发行,累计融资额357亿,与去年同期相比下滑27.47%。这其中有不少大股东自己参与融资,真正对外募集资金不多,新三板融资功能渐趋萎缩。基于目前的情况,应采取强力措施提升新三板的融...
文创·智库丨非遗扶贫关键看四招
文化和旅游部前不久发布《关于大力振兴贫困地区传统工艺助力精准扶贫的通知》,提出加大贫困地区传统工艺振兴力度、加强贫困地区非遗传承人群培养、支持传统工艺项目优秀代表性传承人、工艺师到贫困地区开展讲习活动、支持贫困地区探索设立非遗扶贫就业工坊等...
文创·智库丨广播媒体生态系统变革前所未有
全球广播电视大会(IBC)宣布,全球媒体、娱乐和科技业最高级别、最具人气的盛会IBC领袖论坛将重返IBC。 随着越来越多不受束缚的内容通过多平台全球舞台争夺受众,2018年领袖论坛将以“寻求增长”为主题,召开之际正值广播生态系统处于前所未有...
文创·智库丨映客上市求生
从西大望路到维多利亚港,映客终于成为港交所娱乐直播第一股。三年间映客在没有BAT加持的背景下完成了上市,期間经历了高光时刻也遭遇了业绩考问。在网络直播进入精细化竞争后,完成上市的映客是否能找到持续增长的动力,铺设多元化的营收结构是行业关注的...
文创·智库丨当我们在买联名时,我们在买什么?
品牌联名大势所趋 雷蒙德·卡佛 在《当我们谈论爱情时我们在谈论什么》中说:“我们在谈论爱情时,说起来就像知道自己在谈论什么一样。”那么,当我们在买联名时,我们知道自己在买什么吗? 买猎奇? 很多时候,我们买联名品牌仅仅是为了满足自...
董事文化丨病榻论相:识人用人的智慧
主事者倘若不能“礼贤下问”,尤其是不能态度诚恳地“下问”,多数离任者亦不会主动推荐,人才或许因而埋没,方略或许因此散失。在公司等社会组织体核心人才非正常流失时,更是如此。 毫无疑问,古今中外,识人、用人之明,历来就是社会组织体存续运转的难点...
董事文化丨“百校之父”与“疫苗之王”
如今,先生已逝,而在深邃灿烂的夜空里,“田家炳”依然固执地运行着,也俯视着这片他曾经深爱着的土地。眼下,毒妇尚在,而在广袤辽阔的大地上,“高俊芳”正成为过街老鼠,人人喊打,正在羁押在看守所中的高俊芳,此刻不知作何感想。 一个是富有社会责任感...
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