证券市场周刊

证券市场周刊 (2018年32期)

类型:周刊  类别:商业财经
《证券市场周刊》见证中国证券发展历史,推进中国证券市场成熟。秉承“眼光即价值”的办刊理念,明确为机构和成熟投资人服务的指向,立足证券土壤,面向财经领域,集新闻性、权威性、专业性于一身。连续多年位居全国周刊类读者阅读率之首。至今不断创新,始终傲视同行。
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目录
资本论丨放弃“基建信仰”?
如果中国政府着眼于去杠杆的长期目标,尤其是控制地方财政隐性负债,那么2019年总需求扩张会进一步减速,目前这一情景发生的概率在提高。 过去10年,中国每次经济复苏都是基建投资一马当先。用基建投资刺激经济需要有几个条件:宽松的货币政策降低融资...
资本论丨速读
援非600亿美元 合作是平等合作 9月3日至4日,2018年中非合作论坛北京峰会举行。这是中非友好大家庭的又一次大团圆,也是中国2018年举办的规模最大、外国领导人出席最多的主场外交。习近平主席发表讲话说,中国愿以政府援助、金融机构和企业投...
资本论丨微博
海底捞将在港上市 @每日经济新闻: 【2017年12亿净利润能否撑起今日百亿美元估值?】投资界给予海底捞的估值已攀升至100亿美元。部分认同高估值的投资人表示,主要是看好其未来门店下沉二三线城市所带来的巨大商机。但也有专家表示,“如此高的估...
资本论丨要刊速递
《华尔街日报》 亚马逊市值破万亿 9月4日全球电商巨头亚马逊的市值超越1万亿美元的门槛,一个月之前的8月2日,苹果公司率先“破门”,成为全美以及全球第一家万亿美元市值的公司。 9月4日,亚马逊股价一度上涨2%,并触及2050.50美元/股的...
资本论丨数据
聂夫之道 约翰·聂夫1964年成为温莎基金经理,并一直担任至1995年退休。在此期间,他将摇摇欲坠、濒临解散的温莎基金经营成当时最大的共同基金。 在聂夫执掌的31年间,温莎基金的总投资回报率为55.46倍,累计平均年复合回报率达1...
封面专题丨寻找确定性投资基建补短板发力
基建投资失速! 2018年以来,受多方面因素影响,基建投资增速持续走低,截至上半年,新口径(不含电力热力和水)基建投资增速下滑至7.3%,按照老口径包含电热力和水拟合出的投资增速已经下滑至3.3%,而2017年基建投资增速还保持在两位数以上...
宏观丨化解供求矛盾与企业分化
在2015-2017年的这轮中国经济复苏当中,总需求随着国内宽松的财政政策和货币政策的轮流发力而扩张,发达经济体的强劲表现也有很大的作用。但在需求扩张的同时,中国供給侧改革,特别是针对制造业和产能过剩领域的“去产能、去库存、去杠杆”,限制了...
宏观丨股权质押的跨市场传染风险
上市公司股东将股票质押以换取短期贷款的做法非常普遍,大股东将大量持有股票质押的常见原因是他们其他融资来源有限。 由于存在多因素,上述股东对其贷款进行再融资时遇到困难的风险将增大,而其紧张的流动性可能会对上市公司造成连锁反应,例如可能会驱使股...
宏观丨生物燃料不可逾越粮食安全底线
8月22日消息,生物能源被国务院常务会议提上计划。会议指出,为发展绿色能源,并消化部分粮食品种过多库存,会议确定了生物燃料乙醇产业总体布局。坚持控制总量、有限定点、公平准入,适量利用酒精闲置产能,适度布局粮食燃料乙醇生产,加快建设木薯燃料乙...
宏观丨新兴经济体谁更脆弱?
8月以来,因美、土外交关系持续恶化,土耳其里拉遭到大幅抛售。8月29日,阿根廷政府请求IMF提前发放贷款,暗示其经济或将面临重大风险,带动阿根廷比索屡创新低。截至8月末,2018年以来土耳其里拉已贬值42%,阿根廷比索贬值49%。 在201...
公司与产业丨恒大回A仍待时机
2016年年底,我曾撰文《恒大地产借壳上市时间紧迫》(刊发于《证券市场周刊》2016年第95期),主要阐述了中国恒大(03333.HK)在当时高净负债率的情况下,分拆恒大地产借壳深深房A(000029.SZ)重组上市的紧迫性。现在,近两年的...
公司与产业丨油服景气回暖
据《2017年国内外油气行业发展报告》,2017年,中国石油净进口量约3.96亿吨,同比增长10.8%,增速比上年提高1.2个百分点;中国的石油对外依存度达到67.4%,较上年上升3个百分点。2017年,中国原油消费持续中速增长,全年原油表...
公司与产业丨巨人网络征途在何方
不管史玉柱愿意不愿意,私有化数年之后,巨人网络(002558.SZ)还是离不开赖以成名的《征途》游戏系列。 如果是上市不久倒也无妨,可《征途》系列已经运行十余年了。从2018年上半年的情况看,《征途》游戏愈发显得后继乏力了。如果不是靠着一系...
公司与产业丨黄酒行业增长困境难突破
在过去10年,白酒行业突飞猛进,大多数酒企实现业绩的持续增长,各大品牌不停涨价。而同样拥有深厚文化底蕴的黄酒行业,在过往10年中,规模始终无法扩大。 近期发布的2018年半年报显示,黄酒行业的情况更加令人担忧。 三大黄酒公司财务频现异常 8...
公司与产业丨梳理分众传媒
8月28日,分众传媒(002027.SZ)发布半年报,营业收入71.1亿元,同比增长26.05%;净利润33.5亿元,同比增长32.14%。数据波澜不惊,落在公司预告的区间偏高部位,早在市场预期之中。但随之而来的三季度预告,引发了下一个交易...
公司与产业丨亿利洁能关联交易腾挪术
億利洁能(600277.SH)2018年上半年实现归属于上市公司股东的扣非净利润3.56亿元,比上年同期增加了215%。Wind数据显示,公司的摊薄净资产收益率(ROE)为2.2%,在近三年中期报告中为最高值,不过该ROE在证监会行业类化学...
公司与产业丨融创中国迎芳华
融创中国(01918.HK)的半年报相当惊艳。 报告期内,公司实现销售金额1915亿元,较上年同期增长76.0%,权益销售额1378亿元,同比增83.7%;收入为465.8亿元,較上年同期增长约215.3%;毛利率为24.7%,较上年同期增...
公司与产业丨联建光电并购生死局
并购作为公司快速发展和业务多元化的最有效手段之一,被越来越多的中国上市公司选择使用,2013年,中国并购市场交易额已经达到了1.9万亿,而2017年更是高达4.85万亿。理论上,并购是双赢的,并购公司业务扩大,利润提高,股价随之上涨,被并购...
金融丨信托业去通道压力凸显
2007年以来,中国信托资产规模10年扩张27倍。截至2017年年末,信托管理资产规模达到26.25万亿元,是2007年年末的27.63倍。从增速上看,2008年,受益于银信合作通道的出现以及“四万亿”刺激计划,信托资产规模快速扩张;200...
金融丨券商业绩何时转折
7月,随着股债市场的微幅改善,券商业绩整体出现回暖。37家上市券商发布2018年7月财务数据,合并口径(以下同)合计实现营业收入192.26亿元,环比增加24%,同比增加7%(剔除财通证券、广州证券、华西证券、南京证券、中信建投,下同);合...
金融丨交行业绩改善持续性待证
8月23日,交通银行披露上半年业绩情况。1-6月,交通银行实现归属于母公司股东的净利润为407.71亿元,同比增长4.61%,这一增速较2017年上半年的3.49%有所提升,也略高于2017年全年4.48%的净利润增速。 截至上半年末,交通...
基金丨浙商基金:失去的4年
8月23日,浙商证券(601878.SH)公布2018年中报,在其“长期股权投资”一栏上,浙商基金仍是公司的联营企业之一。这意味着浙商基金三大股东早在4年前即正式签署的股权交易合同截至2018年上半年末仍未生效。 中报提到的另一组重要数据是...
基金丨山鼎设计2018半年报业绩报喜紧随西部建设步伐一展拳脚
山鼎设计的中标项目不仅数量和规模可观,同时也大多处于城市核心、高端地段或是某区的区域重大产业项目。 日前,山鼎设计股份有限公司发布2018半年报,公告显示,公司营业收入为9070.74万元,同比增长43.02%;扣非归母净利润为816.15...
港股脈搏丨半年业绩亏转盈歌礼中线投资
鉴于内地不断深入改革医疗体系,创新驱动型生物技术公司有望从新政策中受益。香港第一只无收入生物科技股歌礼制药(01672.HK)于8月1日以每股14元(港元.下同)挂牌上市,近日公布首份业绩,今年上半年能扭亏为盈赚3,412.5万元人民币,令...
港股脈搏丨中美贸易战持续拖累港股进入熊市
港股上周内由天堂跌落地狱,恒生指数最高升至28,580点,但受几重打击下,港股急转直下,跌破28,000点,直趋熊市区。上周初有消息指中美短期内重开贸易谈判,目标是在11月前达成协议,但消息只不过是糖衣毒药,特朗普在社交媒体的留言,把一切乐...
港股脈搏丨年内首度回购长实集团看俏
截至今年6月底止,长实集团(01113.HK)中期纯利达到247.53亿元(港元.下同),按年上升65%。期内,收入为167.88亿元,按年下跌42%。除税前溢利为281.9亿元,按年升43%。 今年上半年长实集团的地产业务表现符合预期,固...
港股脈搏丨北控管道燃气增长动力持续
北京控股(00392.HK)今年上半年营业额上升24.5%至343.5亿元(港元.下同),纯利升13%至42.67亿元;整体毛利率为18.5%,按年上升1个百分点。管道燃气为主要收入来源,其余业务包括水务、固体废物处理及啤酒业务。由于内地污...
港股脈搏丨有线中移动合作
投资者小心表错情 贝格隆证券 本周初有一只股份大炒特炒,就是股价积弱已久的有线宽频(01097.HK)。有线早前公布,与中移动(00941.HK)旗下中国移动香港签订谅解备录,双方就网络资源、网络建设服务及电视内容互相合作。市场一见到「中移...
港股脈搏丨基建信贷势加码铁路固投迎拐点
人行于8月初发布2018年第二季中国货币政策执行报告指出,全球贸易摩擦背景下,外需对内地经济带动作用减弱,同时地方政府投融资行为和金融机构运作更加规范,导致基建投资增速下行,短期内或对经济形成一定影响。 为改善以上情况,内地冀通过中央加杠杆...
港股脈搏丨卡姆丹克展开复仇式反弹
中美贸易战问题仍在推进,但中国与欧盟的关系似乎已经有所改善。欧盟委员会公布,决定在对华太阳能板反倾销和反补贴到期后不再延长。欧盟委员会表示,上述决定是在考虑欧盟太阳能板生产商、用户和进口商的利益后做出的,不再延长这些措施对欧盟整体来说是最有...
港股脈搏丨桐成高价易手淡市下振奋人心
本周想向大家介绍一只股票,桐成控股(01611.HK)。有留意壳股市场的朋友都知道,这家公司最近被一个内地很有名的裂变基金及很红的虚拟货币商收购了,我们一起来看看这公司的前世今生,以及各种细节吧。 桐成控股(01611.HK)在2016年底...
港股脈搏丨港股反弹未乐观蒙牛或要再跌
宏观消息坏多好少,9月能否如愿反弹,机会一半。美国最快于本周公布对2,000亿美元中国货征税清单,属于预期中的坏消息,市场已作部分反映,但仍要看具体内容,包括税率的高低等。若然只有小部分货品加征25%,大部分货品加征10%,有可能坏消息当好...
港股脈搏丨空域改革成催化剂关注首都机场
笔者本周介绍北京首都机场(00694.HK),截至今年6月底止,首都机场营业额53.22亿元(人民币.下同),按年升15.3%;纯利14.87亿元,按年升17.6%;每股盈利0.343元,派中期股息0.103元,去年同期则派0.0876元。...
港股脈搏丨新项目开业
澳门博彩局刚公布,8月份博彩毛收入按年升17.1%,至265.59亿澳门元,高于市場预期,而今年首八个月则累计录得2,021.03亿澳门元,按年升17.5%。 值得留意,由于四年一度的世界杯于7月举行,影响期间的博彩毛收入,因基数较低令8月...
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