关键时点后风险资产是拐点还是中继？
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前文（《美债收益率是否会终结商品牛市》）提及关键时点已过、风险资产到了关键选择的时段。利率决议、欧洲第三波疫情、中美会谈等关键变量动摇了前文描述的全部三条牛市主逻辑、对中期是明显的下行压力、更进一步的大调整将再出现。然而长期的疫苗复苏预期、美国基建需求预期、新一轮大宽松预期都尚难以证伪，资产大牛市周期的预期尚存，结果是既非逆转的拐点、也非震荡再上涨的中继点，而是中期资产不确定下的高位、高波动率剧烈震荡。（剩余2050字）
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